董希淼专栏丨推动银行理财子公司产物销售有序合规

本文摘要：在《理财子公司措施》公布当月银保监会就批准了中国银行、中国建设银行设立理财子公司的申请拉开了理财子公司批设的序幕。到现在为止包罗全部的大型商业银行、股份制商业银行和部门都会商业银行、农村商业银行在内凌驾40家银行提出设立理财子公司的计划其中共22家理财子公司获批筹建。现在已有19家银行理财子公司开业。此外银保监会还批准了2家外资控股理财公司筹建其中1家已经开业。

在《理财子公司措施》公布当月银保监会就批准了中国银行、中国建设银行设立理财子公司的申请拉开了理财子公司批设的序幕。到现在为止包罗全部的大型商业银行、股份制商业银行和部门都会商业银行、农村商业银行在内凌驾40家银行提出设立理财子公司的计划其中共22家理财子公司获批筹建。现在已有19家银行理财子公司开业。此外银保监会还批准了2家外资控股理财公司筹建其中1家已经开业。

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《措施》共八章69条凌驾1.3万字主要从四个方面增强治理明确要求为理财市场生长和投资者掩护缔造了良好的制度情况。

在理财子公司刚刚起步、市场辨识度不高以及投资者教育还需增强等情况下《措施》对理产业品署理销售相对审慎没有进一步扩大代销机构规模维持理产业品销售制度的一连性宁静稳性是须要和恰当的这有助于投资者更好地分辨也是对投资者的一种掩护。固然这将使得理财子公司理产业品在销售机构规模方面与公募基金等还存在一定差距。

对一些年轻的投资者如果不能从互联网渠道利便地购置理财子公司产物也可能影响他们投资理财子公司产物的意愿。不外《措施》预留了制度空间。银保监会表现将凭据银行理产业品的转型生长情况适时将理产业品销售机构规模扩展至其他金融机构和专业机构。

资管新规对金融机构刊行和销售资管产物作出了原则性的划定提出“相识产物”和“相识客户”等要求。理财新规专设“销售治理”一节对银行理产业品的宣传推介和认购、赎回等业务运动以及投资者适当性治理等方面举行详细划定。

《理财子公司措施》对理财子公司理产业品的风险评估、销售治理、代销机构等提出部门要求。但上述规章制度对理产业品销售治理的划定较为笼统且疏散全面性、适用性和可操作性都存在不足。而此次《措施》深入落实资管新规、理财新规和《理财子公司措施》等制度规则充实借鉴海内外资管产物销售已有的成熟羁系尺度和实践履历针对银行理财子公司特点对理产业品销售机构、销售渠道、宣传销售文本、销售人员治理等方面举行了详细划定明确责任增强规范补足了理财子公司理产业品销售治理的制度空缺。《措施》相关条文详细详细具有较强的针对性和可操作性既有利于金融机构执行也便于投资者明白。

董希淼（招联金融首席研究员、亚洲金融互助协会智库研究员）

一是厘清理财子公司和代销机构销售责任。银行理财子公司是理产业品的设计刊行方主要责任是明确“是什么产物”“由谁来卖”“如何治理卖方”；代销机构面向投资者实施销售行为主要责任在于“卖什么产物”“卖给谁”以及“该怎么卖”两者应配合负担理产业品的合规销售和投资者正当权益掩护义务。同时《措施》划分提出机构和产物尽职观察要求。

三是规范销售人员和宣传销售文本治理。在销售人员治理方面从机构和员工两个层面划分提出要求。未经上岗资格认定并签订劳动条约任何人员不得从事理产业品销售业务运动。同时销售机构对相关信息举行公示便于投资者查询核实。

在宣传销售文本治理方面强化集中统一治理责任明确制作分发、授权治理及委托体例的主体厘清各方的权利义务和责任负担。

四是进一步强化投资者正当权益掩护。坚持“卖者尽责”与“买者自负”的有机统一在压实相关机构责任的同时也明确投资者义务与信息确认责任推进有序打破刚性兑付掩护各方正当权益。

同时增强信息全面挂号依托银行业理财挂号托管中心强化销售历程信息的匹配和挂号便利投资者通过权威渠道查询核实防范伪冒机构和人员销售虚假理产业品。

商业银行理财子公司作为资管行业的重要到场者备受关注。

2018年4月《关于规范金融机构资产治理业务的指导意见》（资管新规）正式宣布为我国资管业务稳健生长奠基了基础、指明晰偏向。作为资管新规的配套制度2018年9月银保监会宣布《商业银行理财业务监视治理措施》（理财新规）；同年12月宣布《商业银行理财子公司治理措施》（《理财子公司措施》）。

《理财子公司措施》第二十七条提出理财子公司可以通过吸收民众存款的银行业金融机构或羁系部门认可的其他机构署理销售理产业品。

而《理财新规》划定商业银行只能通过本行渠道销售理产业品或者通过其他吸收民众存款的银行业金融机构署理销售理产业品。这是《理财子公司措施》首次将理财子公司理产业品的销售规模扩大到吸收民众存款的银行业金融机构之外引发市场关注。

大型互联网平台和其他专业机构能否成为羁系部门认可的“其他机构”获得署理销售理产业品的资质成为关注焦点。而此次《措施》明确现阶段只允许理财子公司和吸收民众存款的银行业金融机构作为署理销售机构互联网平台和其他专业机构暂时还无法获得代销资质。

二是明确从事理。

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